冷拔方鋼價格下移幅度將超過2019年

近期，全球新冠肺炎疫情持續擴散，冷拔方鋼系商品波動明顯加大，冷拔方鋼行業面臨很大的挑戰。近日，在上期所舉辦的“線上期貨大講堂——冷拔方鋼專題”活動中，市場人士從疫情影響的角度，對今年冷拔方鋼產業鏈基本面作了詳細分析，并針對企業如何在冷拔方鋼貿易中用好衍生品工具進行了深入探討。
　　冷拔方鋼產業鏈受疫情影響較大
　　上海鋼聯陳靖夫在會上表示，今年冷拔方鋼產業鏈邏輯預判主要有兩方面：一是冷拔方鋼產業鏈基本面持續走弱。全球經濟弱復蘇受到突發疫情沖擊，對冷拔方鋼需求端影響大于供應端，對國外市場影響大于國內市場，冷拔方鋼基本面將惡化。二是疫情沖擊全球經濟，刺激政策導致流動性泛濫。為應對疫情沖擊，多國開啟不限量供給流動性的閘門，今年包括冷拔方鋼在內的許多大宗商品邏輯或都將圍繞“基本面惡化”和“流動性泛濫”展開。
　　陳靖夫進一步表示，考慮到疫情短期對冷拔方鋼產業鏈從上游到下游的實際沖擊依次增強，2020年的基本邏輯是下游需求減少倒逼上游原料供給減少。價格調整將首先從冷拔方鋼開始，越靠近上游端，供應過剩的矛盾會越突出。當成本塌陷后，冷拔方鋼價格下移幅度將超過2019年。當疫情過后，流動性的影響將日益顯現，尤其是美元流動性，將直接影響冷拔方鋼定價。但歷史數據顯示，在基本面矛盾特別突出的情況下，流動性將讓步于基本面。
　　期貨日報記者注意到，目前國內需求有回升跡象，特別是建筑業需求恢復較快，但制造業受疫情拖累，需求增長乏力。有市場人士表示，目前來看，長短流程鋼廠開工率都有所回升，不過受限于當前利潤水平，預計產量雖有所回升，但整體仍處于偏低水平。
　　廣發期貨發展研究中心總經理劉清力表示，目前國內建筑冷拔方鋼需求快速恢復，產量也逐步恢復，特別是冷拔方鋼價格回落，短流程開工率回升將提高螺紋鋼產量，同時螺紋鋼庫存高于去年同期的87%，高庫存限制螺紋鋼價格上行高度。國外疫情愈演愈烈，全球車企大面積停產，國外低價冷拔方鋼資源也將沖擊我國冷拔方鋼市場，且我國冷拔方鋼出口以板材為主，疫情對遠月板材出口利空影響更大，預計熱軋卷板整體走勢弱于螺紋鋼。
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